市場人士建議，積極引進國外投資者，盡快推進市場國際化

近日從大商所獲悉，截至今年4月18日，歷經124個交易日，方管累計成交1707.39萬手(單邊，下同)，成交金額共13708.60億元，日均成交13.77萬手，日均持倉15.24萬手。

“今年以來，煤焦鋼出現大幅下跌行情，鐵礦石期價也進入下行通道，企業避險需求強烈。這使得鐵礦石期貨的成交量和持倉量迅速放大。”國信期貨煤焦鋼分析師施雨辰稱，鐵礦石期貨成交量和持倉量在3月24日創下上市以來新高，分別為69.31萬手和37.41萬手。目前鐵礦石期貨日成交量也維持在較高水平。

國際影響力顯現

據了解，截至4月18日，鐵礦石期貨參與的法人客戶達1456家，法人日均成交占比16.56%。前兩周無錫方管廠庫存升高從投資者結構來看，市場已形成包括礦山、鋼鐵企業、貿易商等產業客戶以及基金、私募和期貨資管等機構投資者的多元化結構。

今年3月19日，鐵礦石期貨首次實物交割順利進行，1403合約交割100手，折合現貨1萬噸。

方管“鐵礦石期貨合約設計非常適合產業客戶做期現結合和交割，而且對交割品的定義非常清楚，方便產業客戶進行定價分析，打通了金融和產業的渠道。”參與首次交割的河北曹妃甸中冶物流有限公司總經理賀軼對記者說。

隨著市場運行質量的提升，鐵礦石期貨國際影響力不斷增強，成交量和持倉量已高于其他交易所的相關品種，與新加坡鐵礦石掉期及國內外主要鐵礦石價格指數相關性不斷提升。國際鐵礦石市場定價模式正在悄然改變。

施雨辰表示，大商所鐵礦石期貨上市以來，成交較為活躍，對現貨市場的影響力也逐漸增大，成交量已超過此前全球交易最為活躍的鐵礦石金融衍生品——新加坡鐵礦石掉期交易，并正在成為與普氏價格指數、英國環球鋼訊(SBB)的TSI指數、英國金屬導報(MB)的MBIO指數這三大國際鐵礦石價格指數并肩的定價導向。

大商所鐵礦石期貨與國內外期現貨市場價格相關性也逐步增強。上市以來，鐵礦石期貨與青島紐曼粉、普氏價格指數、新加坡鐵礦石掉期和螺紋鋼期貨高度相關，而且相關程度呈逐步走強趨勢。

今年3月7日，由于煤焦鋼產業鏈暴跌，大商所鐵礦石期貨尾盤跌停，3月10日繼續跌停。同期，作為國際鐵礦石價格風向標的普氏價格指數從112美元/噸大跌至105美元/噸，創下歷史單日最大跌幅，TSI指數也下跌逾9%。“此前普氏價格指數一直平穩運行，可以說這次突然大跌就是由大商所鐵礦石期貨連續跌停所引發。這顯示國內鐵礦石期貨已對國際鐵礦石價格產生影響。”施雨辰分析說。

推進鐵礦石期貨國際化

不過，就目前鐵礦石的市場需求來看，有產業人士建議，在鐵礦石期貨穩健起步和成功運行基礎上，當前應及早推動鐵礦石期貨市場國際化，讓國外企業也能直接參與市場，進一步擴大鐵礦石期貨在國際范圍內的影響力。

我國鐵礦石對外依存度太高，去年我國從澳大利亞進口超過4億噸鐵礦石，占總進口量的51%，但在談判和議價過程中卻沒有話語權。就提高鐵礦石期貨的國際化程度，中鋼協市場調研部主任王穎生認為，如果鐵礦石期貨全球化的步伐能夠邁出，不僅服務中國的鋼鐵、礦山、貿易商，而且為國際礦山和鋼鐵企業提供服務，那么其話語權就會更重，“將來大家真正都參與進來了，鐵礦石期貨自然而然就會成為定價標的”。

鞍鋼股份總經理助理張三健也表示，由于國內鐵礦石主要依賴進口，希望大商所加快推進鐵礦石期貨國際化進程，盡快把國外投資者吸納進來。

“對于鐵礦石期貨國際化問題，大商所已將其列為今年市場重點工作，正研究鐵礦石期貨的國際化方案，探討通過開展保稅交割、實行多幣種結算等方式，積極引進國外投資者參與，增強鐵礦石期貨服務產業的能力和國際影響力。”大商所相關負責人表示。